Menu Sluiten

Nog 117 dagen tot de halvening, de dag dat de waardering van bitcoin volgens het Stock to Flow model naar 55.000 dollar schiet!

halvening

Over 117 dagen vind de halvening of de halving plaats. De halvering van het aantal nieuwe bitcoins dat per blok door mijners gevonden kan worden. Deze halvering is vastgelegd in de code van Bitcoin en vind elke vier jaar plaats. Niemand kan hier wat aan veranderen. Hierdoor neemt de inflatie van bitcoin steeds meer af en zal de waarde van de reeds bestaande bitcoins dus steeds minder verwaterd worden. 

*HIER kan je zien hoelang het precies duurt tot de halvening

Tot nu toe hebben we vierjarige cycli gezien, waarbij de Bitcoin prijs een paar maanden na de halvening steeds harder begint te stijgen om vervolgens over vier jaar een klassieke bubbel formatie te vormen, waarbij duizenden procenten winst gevolgd worden door een crash van ongeveer 80%. Het interessante is dat na elke bubbel een fors hogere prijs wordt neergezet: Bitcoin is dus geen bubbel, maar groeit in bubbels.

*Niets in dit artikel kan gebruikt worden als investeringsadvies. Deze analyse is de onderbouwing voor onze verwachting, maar niemand kan de toekomst exact voorspellen. Voor elke investering die je doet ben je zelf volledig verantwoordelijk en eventueel verlies kan niet op ons verhaald worden. 

De bubbels worden waarschijnlijk veroorzaakt door de halvingen

Steeds meer mensen denken dat deze bubbels getriggerd worden door de halvening. Het idee is dat een schok in de aanvoer van nieuwe bitcoins bij een gelijkblijvende of groeiende vraag een explosie van de prijs veroorzaakt. Deze prijs explosie zorgt voor aandacht in de media wat de vraag nog eens verhoogd. Het feit dat de cycles tot nu toe precies vier jaar zijn en dat het Stock to Flow model al vanaf het begin een co-integratie met de prijs vertoond, maakt deze aanname zeer aannemelijk. 

Het Stock to Flow model is ontworpen door Plan B. Hiermee probeert hij bitcoin te waarderen aan de hand van het aantal nieuwe bitcoins dat op de markt komt ten opzichte van het aantal reeds bestaande bitcoins. Wij zullen in dit artikel beschrijven waarom wij denken dat dit model best wel eens accuraat kan zijn. In dat geval zal bitcoin in een paar maanden al op 55.000 dollar gewaardeerd moeten worden en door FOMO in de anderhalf jaar erna naar boven de ton kunnen schieten!

Schaarste VS Stock to Flow

Velen claimen dat bitcoin na de halving schaarser wordt en dat daarom de prijs omhoog gaat. Dit is echter niet correct: Bitcoin wordt na de halving elke tien minuten nog steeds minder schaars, het totale aantal bitcoins op de markt neemt immers nog steeds toe. 

De echte bepalende factor is de Stock to Flow ratio. Deze ratio geeft aan hoeveel nieuwe eenheden er ontstaan in verhouding tot de hoeveelheid bestaande eenheden. Als de S/F ratio hoog is betekent het dat de aanvoer van nieuwe eenheden relatief klein is ten opzichte van wat er al op de markt is en dat de nieuwe productie dus veel minder relevant is.

Geld is dus harder als de S/F ratio hoog is, omdat het effect van creatie van nieuw geld veel minder relevant is en de eigenaar van het bestaande geld dus veel beter zijn waarde behoud. Goud is in de vrije markt gekozen als geld, omdat de S/F ratio het hoogste is terwijl platina bijvoorbeeld veel schaarser is (er is veel minder platina dan goud op aarde).

Wij raden iedereen aan om zich goed te verdiepen in Stock to Flow en hard geld. Saifedean Ammous legt in The Bitcoin Standard heel goed uit hoe het werkt en waarom het van belang is. 

Bij de volgende halvening zal de S/F ratio van Bitcoin bij goud in de buurt komen en bij de halving erna (2025) zal de ratio die van goud voorbij komen. Bitcoin is dan harder geld dan goud en hiermee het hardste geld ooit!

Wat is het Stock to Flow model

Het Stock to Flow model projecteert harde assets zoals Goud, zilver, platina en palladium in een kaart waar de Stock to Flow ratio wordt afgezet tegen de waarde. Het blijkt dat ze op een exponentiële schaal allemaal op één lijn liggen en dat bitcoin met het toenemen van de S / F ratio deze lijn keurig volgt. Dit betekent dat de S/F ratio in direct verband kan worden gebracht met de prijs. Als je meer wil weten over het S/F model kan je HIER de het artikel van Plan B zelf lezen.

bitcoin stock to flow

Correlatie VS Co-integratie

Er is niet alleen correlatie tussen de bitcoin prijs en de Stock to Flow, er is ook nog eens co-integratie. Dit betekent dat de prijs en Stock to Flow niet alleen dezelfde kant op bewegen, maar dat ze ook nog eens precies paralel bewegen. De kans op toeval is dus extreem klein, terwijl alleen correlatie vaak wel door toeval ontstaat. Deze co-integratie is al vanaf juni 2010 een feit. Het lijkt er dus erg op dat het model klopt en zelfs super accuraat is. 

Kritiek op het S/F model

Er zijn echter twee sterke kritiek punten op het SF model: De flow zal uiteindelijk nul zijn, dus het model moet een keer breken omdat de prijs anders oneindig zal moeten worden wat duidelijk niet mogelijk is. Bovendien word er geen rekening gehouden met de vraagzijde.

Een prijs komt immers voort uit vraag en aanbod en het S/F model houd alleen rekening met het aanbod (toevoer van nieuwe bitcoins). Willy Woo, een blockchain analist die met verschillende indicatoren de laatste twee bodems perfect wist te timen geeft hier een heel interessant antwoord op:

Nieuwe technologieën zoals de smartphone, het internet, de koelkast enz. groeien allemaal net als Bitcoin volgens dezelfde exponentiële curve. Hierdoor groeit de vraag kant tijdens de adoptie fase zeer constant en is het effect hiervan bijna niet relevant zolang verdere adoptie maar plaats blijft vinden. 

De aanbod kant veranderd in het geval van Bitcoin door de halveringen wel schoksgewijs, dus hier komen de uitslagen in de prijs vandaan. Volgens deze theorie zal het model dus waarschijnlijk breken bij ongeveer 70% adoptie, omdat hier de exponentiële groei afvlakt.

Variatie door angst en gretigheid

De prijs wijkt lichtjes af van het S/F model, het is over de laatste 10 jaar zo’n beetje 95% accuraat.  Wanneer de schok door de afname van aanvoer plaatsvind begint de prijs langzaam te stijgen en als de S/F waarde bereikt is schiet de prijs door gretigheid oftewel FOMO nog een stuk door. 

Wanneer de angst van de berenmarkt toeslaat zakt de prijs ook tot onder de S/F waarde. De prijs schommelt dus rond de S/F waarde door emoties van marktparticipanten. Hierdoor is een prijs van ruim boven de 100.000 zeer waarschijnlijk als handelaren hetzelfde zullen reageren als bij de vorige bubbels.

Op de dag van de halvening zal de prijs waarschijnlijk niet direct naar de 55k schieten, bitcoin zal rond die dag misschien zelfs in de uitverkoop gaan door het ‘buy the rumour, sell the news’ effect. Als de geschiedenis een aanwijzing is voor de toekomst, zal de prijs waarschijnlijk een paar maanden na de halving in een stroomversnelling komen om eind 2021 na een enorme gekte een top te vormen. Na de crash die dan volgt zal bitcoin volgens iedereen weer net zo dood zijn als eind 2018.

Het S/F model VS de echte wereld

Bitcoin meer dan een ton, dat klinkt voor velen niet realistisch of zelfs totaal gestoord. Toch kan het heel gemakkelijk als je naar de echte wereld kijkt. Een honderdduizend dollar bitcoin zou betekenen dat de marktkapitalisatie ongeveer 1.8 biljoen is.

Bitcoin is digitaal goud, het zou een kwart van de markt van goud moeten veroveren om 100k te halen. Bitcoin is daarnaast een superieure offshore bankrekening, bitcoin zou minder dan 10% van de markt van offshore banking af moeten pakken om deze koers waar te maken.

Er is verder voor ongeveer 15 biljoen aan negatief renderende obligaties op de markt, bitcoin is inflatie bestendig en kent geen negatieve rente. Ongeveer 15% van deze markt zou bitcoin naar 100k brengen.

Dan hebben we nog de overgewaardeerde aandelen, derivaten met een gigantische hefboom en noem maar op. Bitcoin hoeft van elke markt dus maar een piepklein stukje af te snoepen om 100k te halen. Het S/F model past dus perfect in de echte wereld, verdere adoptie kan deze prijzen makkelijk waarmaken!

Bereid je nu voor!

Als je nu voor honderd Euro bitcoins op je telefoon hebt staan, kan het over anderhalf jaar ineens 2000 Euro zijn als dit model klopt. bovendien kan de 10.000 Euro op jouw hardware wallet dan ineens twee ton zijn. 

Dit is natuurlijk goed nieuws, maar het kan ook een angstige situatie worden als je jezelf er niet op hebt voorbereid. Om van de euforie van de prijsstijgingen te kunnen genieten zonder dat het overschaduwd wordt door angst, raden wij aan om nu alvast maatregelen te nemen waardoor je zelfs na een explosieve prijsstijging nog lekker kan slapen. Beveiliging en privacy zijn hierbij belangrijk.

Beveiliging

Als je nu een online wallet gebruikt is het verstandig om alvast een hardware wallet aan te schaffen. Momenteel zijn ze erg goedkoop en bijna alle modellen zijn zonder wachttijd verkrijgbaar. Honderd Euro op je telefoon voelt misschien goed, maar hoe zou je jezelf voelen als het ineens 2000 Euro is?

Als je een groter bedrag op een hardware wallet hebt staan raden we aan om eens naar multisignature te kijken. Bijna alle risico’s die met een enkele hardware wallet toch nog aanwezig zijn kan je met multisignature uitsluiten. Bovendien is het tegenwoordig niet echt moeilijk meer en voor iedereen bereikbaar. Uiteraard moet je je er wel even goed in verdiepen, maar dat gaat nu waarschijnlijk makkelijker dan straks als we in een 2017 achtige bullrun zitten.

Privacy

Privacy is een belangrijk onderdeel van beveiliging: Een potentiële dief zal immers eerst moeten weten dat je bitcoins bezit voordat hij ze zal proberen te stelen. Bovendien is aandacht schenken aan privacy sowieso een goed idee, zelfs als je geen bitcoins hebt. Om je privacy te verbeteren kan je de volgende stappen ondernemen:

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *